美國(guó)大選首場(chǎng)辯論周四登場(chǎng),關(guān)稅議題或成美股風(fēng)險(xiǎn)
美國(guó)總統(tǒng)選舉首場(chǎng)辯論將于本周四(27日)美國(guó)東部時(shí)間晚上9時(shí)舉行,除了被視為候選人扭轉(zhuǎn)選情的一個(gè)機(jī)會(huì)外,華爾街分析師亦開始思考,究竟有什么“拜登連任概念股”或“特朗普完勝概念股”?此外,隨著美國(guó)選舉活動(dòng)升溫,關(guān)稅議題亦隨時(shí)成為美股一個(gè)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)。
憂報(bào)復(fù)性關(guān)稅加劇地緣政治緊張
高盛一份報(bào)告指出,若然對(duì)美國(guó)公司海外業(yè)務(wù)加征關(guān)稅,在國(guó)際市場(chǎng)擁有高收入的股份可能面臨阻力,一方面是來(lái)自可能引發(fā)的報(bào)復(fù)性關(guān)稅,影響美國(guó)出口及增加貿(mào)易逆差,從而對(duì)美元產(chǎn)生負(fù)面影響;另一方面則可能加劇地緣政治緊張,并影響投資者的信心和市場(chǎng)表現(xiàn)。
此外,依賴國(guó)際供應(yīng)商的公司也可能面臨困難,因原材料或產(chǎn)品進(jìn)口到美國(guó)時(shí)需付更高關(guān)稅,成本自然增加,并可能最終轉(zhuǎn)嫁予消費(fèi)者,從而導(dǎo)致需求下降;同時(shí)亦可能有企業(yè)選擇吸收部份成本,令利潤(rùn)減少。
高盛又提到,目前關(guān)稅增加規(guī)模和范圍存在很大不確定性,但若特朗普獲勝的話,似乎很有可能增加關(guān)稅。因此,美國(guó)總統(tǒng)選舉對(duì)于面向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)或國(guó)際市場(chǎng)的公司將產(chǎn)生相對(duì)重大影響。事實(shí)上,美國(guó)于2018年在特朗普領(lǐng)導(dǎo)下對(duì)中國(guó)宣布實(shí)施關(guān)稅和其他貿(mào)易壁壘時(shí),國(guó)內(nèi)銷售表現(xiàn)就比國(guó)際銷售高出9個(gè)百分點(diǎn)。
拜登連任料推電氣化政策
另一大行瑞銀則列出了“拜登連任概念股”及“特朗普完勝概念股”,當(dāng)中拜登連任受惠股包括基于電氣化政策的電器元件和電網(wǎng)公司,如伊頓(ETN)及廣達(dá)服務(wù)(PWR);清潔氫氣生產(chǎn)設(shè)施公司如Air Products & Chemicals(APD);能源效率產(chǎn)品生產(chǎn)商如江森自控 (JCI)及英格索蘭(IR)。
此外,還包括從可再生基礎(chǔ)設(shè)施和天然氣投資項(xiàng)目中獲益的廢物管理公司,如共和廢品處理(RSG)和美國(guó)廢物管理(WM);而太陽(yáng)能、電動(dòng)車和充電基礎(chǔ)設(shè)施生產(chǎn)商Tesla(TSLA)、第一太陽(yáng)能(FSLR)、新紀(jì)元能源 (NEE)及Sunrun(RUN),也有望受惠。
特朗普料放寬華爾街資本流動(dòng)
“特朗普完勝概念股”則包括受惠于放寬華爾街資本流動(dòng)性規(guī)則的銀行及消費(fèi)金融公司,例如摩通(JPM)、美銀(BAC)、富國(guó)銀行(WFC)、KeyCorp(KEY)、Synchrony Financial(SYF)和發(fā)現(xiàn)金融(DFS);以及因?yàn)椴①?gòu)審查活動(dòng)減少受益的金融機(jī)構(gòu),如高盛(GS)、大摩(MS)、Evercore(EVR)及Lazard(LAZ)。
此外,還包括受惠于放寬監(jiān)管的天然氣生產(chǎn)商,如Cheniere Energy (LNG)、埃克森美孚(XOM)及康菲石油(COP);提供更廣泛醫(yī)保覆蓋的保險(xiǎn)公司,如聯(lián)合健康(UNH)及哈門那(HUM);以及面對(duì)“集采壓價(jià)”風(fēng)險(xiǎn)下降的藥企,如禮來(lái)(LLY)及默沙東(MRK)。
至于預(yù)計(jì)受惠于特朗普貿(mào)易保護(hù)政策的半導(dǎo)體制造商、汽車制造商和鋼鐵制造商,就包括英特爾(INTC)、德州儀器(TXN)、應(yīng)用材料(AMAT)、科磊(KLAC)、福特汽車(F)、通用汽車(GM)、紐柯鋼鐵(NUE)及Steel Dynamics(STLD)。
Trump Media非政策考量受惠股
值得留意的是,由于瑞銀指上述選股邏輯完全基于政策考量,因此一直被視為最主要特朗普概念股的Trump Media(DJT)及類似股份未有被列入名單之內(nèi)。
事實(shí)上,除了Trump Media外,被稱為“劍橋分析2.0”的大數(shù)據(jù)分析公司Phunware(PHUN)及AI解決方案公司Remark Holdings(MARK)過(guò)往亦曾因特朗普的消息而瘋炒。
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